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Proyecto Horizonte Azul - Plataforma de arándanos MBO de 1.000 hectáreas

Plataforma de arándanos premium con genética australiana Mountain Blue Orchards (MBO) que siembra 1.000 hectáreas en tres etapas —tanta área como la que hoy tiene Colombia— para abastecer las ventanas de escasez del mercado de Estados Unidos y la creciente demanda nacional. La Etapa 1 siembra 300 hectáreas en la Meseta del Tolima, con tierra arrendada a 20 años y opción de compra.

Resumen


Objetivo

Desarrollar una plataforma de 1.000 hectáreas de arándano MBO en Colombia, empezando por 300 hectáreas en la Meseta del Tolima, para exportar a Estados Unidos en las ventanas de mayor precio y sustituir importaciones en el mercado colombiano.

Metas Clave

  • Sembrar 300 hectáreas en la Etapa 1 (100 ha por año entre 2027 y 2029) y 1.000 hectáreas en todo el programa a 2033.
  • Producir 7.200 toneladas anuales de fruta en la madurez de la Etapa 1 (24 t/ha) y aproximadamente 24.000 t/año con el programa completo.
  • Alcanzar un EBITDA de aproximadamente USD 28 millones en 2033, primer año de madurez plena, con 70 % de exportación y 30 % de venta local.
  • Generar aproximadamente 2.100 empleos directos formales en la Etapa 1 (60 % para mujeres) y aproximadamente 6.900 en el programa completo.
  • Lograr un flujo de caja positivo desde 2030 y recuperar la inversión en 2033.
 

Oportunidad de Mercado

  • Estados Unidos consume aproximadamente 500.000 toneladas de arándano fresco al año e importa cerca de dos tercios, con un récord de aproximadamente 326.500 toneladas en 2025. Paga entre USD 8 y 13 por kilo en puerto en abril-mayo y septiembre; en abril-mayo paga más del doble que en julio.
  • En madurez (2033), la Etapa 1 exportaría aproximadamente 5.000 toneladas al año, por unos USD 44 millones, equivalentes a aproximadamente el 1,5 % de las importaciones de Estados Unidos.
  • Colombia tiene apenas aproximadamente 1.000 de las 303.000 hectáreas de arándano del mundo (0,3 %); Perú pasó de 80 a aproximadamente 20.500 hectáreas en doce años con la misma ventaja tropical.
  • El consumo colombiano creció aproximadamente siete veces desde 2020 y el país importó aproximadamente 2.000 toneladas desde Perú en 2025, volumen que la oferta local puede sustituir.
 

Ventaja frente a la oferta actual

Colombia puede cosechar cualquier semana del año, sin invierno ni dormancia, y llegar a Estados Unidos en 5 a 8 días por mar desde Santa Marta y Barranquilla. La plataforma cuenta con la única licencia de Mountain Blue Orchards en Colombia (Sabana Blues, desde 2017), genética de fruta jumbo y alto rendimiento, vivero propio de 800.000 plantas al año y aproximadamente 70 hectáreas ya sembradas por sus operadores. La fruta colombiana tiene acceso admisible a Estados Unidos desde 2005 con tratamiento en frío.
 

Etapa del proyecto

Estructuración y búsqueda de financiación de la Etapa 1. La tierra está asegurada (349 ha contiguas con contratos de arriendo firmados a 20 años y opción de compra; 300 ha sembrables) y el modelo financiero está listo. Primera siembra prevista en el segundo semestre de 2027.
 

Impacto estratégico

  • Diversificación de la canasta exportadora agroindustrial hacia un mercado de alto valor.
  • Empleo formal rural todo el año (aproximadamente 7 empleos por hectárea), con prioridad para mujeres y madres cabeza de familia.
  • Sustitución de importaciones de fruta y desarrollo de la cadena de valor del arándano en el Tolima.
 

Consideraciones ESG

Ambiental: Cultivo en macrotúneles con sombra y ventilación, riego tecnificado, tratamiento de agua y reservorios dentro del predio. El proyecto contempla gestionar ante Cortolima la concesión de aguas y los demás permisos ambientales que resulten aplicables al diseño definitivo. Las certificaciones comerciales se definirán según los mercados y compradores objetivo.

Social: Aproximadamente 2.100 empleos directos formales y de todo el año en la Etapa 1, 60 % para mujeres (aproximadamente 1.300), con contratación que prioriza a madres cabeza de familia.

Gobernanza: Sociedad de proyecto por constituir (Proyecto Horizonte Azul), con mayoría de los socios de equity, asientos en junta para inversionistas, contrato de operación con KPI y causales de remoción, y contratos con partes relacionadas a precios de mercado.

ODS: 5 (Igualdad de género) · 8 (Trabajo decente y crecimiento económico) · 12 (Producción y consumo responsables) · 17 (Alianzas para lograr los objetivos)

Indicadores Financieros


Inversión Etapa 1 (solicitud)

COP 227 mil millones
USD ~72 millones

Capex Etapa 1

USD ~67 millones, con 10 % de contingencia
~USD 224 mil por hectárea

Estructura

~USD 40 M de deuda senior en dólares
(Banca de desarrollo o multilateral, ~60 % del capex) y ~USD 32 M de equity (USD ~27,4 M de socios financieros o estratégicos y USD ~4,6 M de caja de los sponsors)

Ticket mínimo

USD 2 millones en equity
Desde USD 10 millones en deuda

Financiación comprometida

USD ~4,6 millones de los sponsors
Meta de USD ~22 M de equity (30 %) comprometidos a diciembre de 2026

Tipo de inversión

Equity y deuda senior
Socios financieros o estratégicos y DFI o multilateral, respectivamente.

TIR del proyecto

19 % a 15 años y 14 % a 10 años
Sin salida ni valor terminal

TIR del equity

19 % a 15 años
Múltiplo 3,9x

VPN del proyecto

USD ~38 millones
Tasa de descuento de 12 % en USD; flujos 2027–2041 más valor terminal sin crecimiento

EBITDA en madurez

USD ~28 millones en 2033
Margen de 42–45 % en madurez

DSCR mínimo

2,2x después de impuestos

Periodo de recuperación

2033
Flujo de caja positivo desde 2030

Precio de referencia

USD 9,8/kg mezclado neto en 2028, −2 % anual

Fuentes de ingresos

Venta de arándano fresco
70 % exportación a Estados Unidos en las ventanas de escasez, mediante un socio comercializador, y 30 % venta local a través de Sabana Blues (Grupo Éxito y tiendas de especialidad).
 

Cronograma del Proyecto


Condiciones habilitantes: compromisos de equity a diciembre de 2026; cierre de la deuda senior con banca de desarrollo o multilateral; concesión de aguas y permisos ambientales ante Cortolima; tratamiento en frío validado por el ICA y APHIS.

Debida diligencia

Fecha estimada: Noviembre–diciembre de 2026

Hito: Sesión con la gerencia, visita al predio y acceso al data room

Compromiso inicial de equity

Fecha estimada: Diciembre de 2026.

Hito: USD ~22 M (30 % del capital) para pedir las plantas MBO e iniciar obras

Cierre de financiación

Fecha estimada: Primer semestre de 2027

Hito: Resto del equity (USD ~10 M), term sheets de deuda y concesión de aguas y permisos ambientales ante Cortolima

Primera siembra

Fecha estimada: Segundo semestre de 2027

Hito: 100 ha financiadas con equity

Siembras y planta de empaque

Fecha estimada: 2028–2029

Hito: Desembolsos de deuda, 200 ha adicionales y planta de empaque desde la cosecha de 2029

Operación

Fecha estimada: 2030 en adelante

Hito: Flujo de caja positivo y 7.200 t/año en madurez

Etapas 2 y 3 (indicativas)

Fecha estimada: 2030–2033

Hito: Programa de 1.000 ha, sujeto a resultados de la Etapa 1 y a su propia financiación.

Modelo de Negocio


Propuesta de valor

Arándanos premium MBO —cerca de la mitad de la cosecha es fruta jumbo— cosechados todo el año para llegar a Estados Unidos cuando la oferta escasea y el precio es más alto, y para abastecer el mercado colombiano que hoy importa de Perú.

Actividades clave

Propagación en vivero, siembra en macrotúneles, cosecha, empaque y poscosecha, tratamiento en frío y comercialización.

Recursos clave

Única licencia MBO en Colombia (sublicenciada a la sociedad del proyecto), 349 ha contiguas arrendadas a 20 años con opción de compra, vivero de 800.000 plantas al año y equipo operativo con ~70 ha sembradas.

Socios clave

Sabana Blues (operador y licenciatario MBO), Blueberry Partners (cofinanciador y cultivador), Serranía Investments (estructurador), Mountain Blue Orchards (genética), banca de desarrollo o multilateral y un socio comercializador para exportación.

Segmentos de cliente

Importadores y comercializadores de Estados Unidos; grandes superficies y tiendas de especialidad en Colombia.

Canales

Exportación por mar en contenedor refrigerado a Filadelfia y Wilmington mediante socio comercializador; venta local con la comercializadora propia de Sabana Blues.

Estructura de costos

Macrotúneles (mayor partida del capex), plantas y siembra, materas y sustrato, riego, obras en sitio, edificaciones y poscosecha; costo total de ~USD 4,8 por kilo en madurez, mayormente en pesos.

Alcance

  • Incluye: Etapa 1 de 300 ha en la Meseta del Tolima, con macrotúneles, riego, tratamiento de agua, planta de empaque en sitio y capital de trabajo.
  • No incluye: las Etapas 2 y 3 (700 ha), que son indicativas y tendrán su propia financiación.

Plan de Riesgos


Riesgo Probabilidad Impacto Calificación Mitigación Responsable
Precio de la fruta Media Alto Alto Ventas en ventanas de escasez de EE. UU. y ventas locales a precios de Sabana Blues; el caso base ya asume caída de aproximadamente 2 % anual Sabana Blues (comercialización) y socio comercializador
Agronomía y calor Media Alto Alto Siembras ya en la Meseta del Tolima; túneles con sombra y ventilación; 100 ha por año para aprender de cada siembra Sabana Blues (operador)
Tasa de cambio Media Alto Alto Ingresos en dólares que calzan con la deuda en dólares; costos en pesos indexados a la inflación Serranía Investments y Blueberry Partners (gestión financiera)
Construcción y permisos Media Medio Medio Contingencia de 10 %, obra por etapas, cotizaciones antes de cada siembra y concesión de aguas y permisos ambientales ante Cortolima Sabana Blues (obra) y sociedad del proyecto (permisos)
Momento de la financiación Media Medio Medio Equity primero (30 % a cierre de 2026); la deuda se desembolsa desde 2028 contra hitos Serranía Investments (estructurador)
Acceso fitosanitario Baja Medio Bajo Tratamiento en frío en el caso base; opción de tratar antes del embarque Sabana Blues (exportación), con el ICA
Genética y licencia Baja Alto Medio Licencia MBO renovable desde 2017, sublicencia a la sociedad y vivero propio Sabana Blues (licenciatario MBO)
Ejecución y gobierno Baja Alto Medio Contrato de operación con KPI, asientos en junta y contratos a precios de mercado Junta directiva de la sociedad
Inversión Etapa 1: cerca de COP 227 mil millones.

ESTADO: En búsqueda de inversión
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